亚洲大趋势:中国和新兴经济体的未来 下载 亚洲人口老龄化的机遇和挑战(1).docx

亚洲人口老龄化的机遇与挑战 亚洲人口老龄化趋势加快已是不争的事实。 除了现有的人口老龄化国家外，一些传统上被视为“人口年轻化”的亚洲国家或地区，特别是东盟国家，也开始面临人口老龄化问题。 宏利资产管理公司委托经济学人智库（EIU）编写的一份关于人口老龄化和退休问题的研究报告显示，包括东盟六大经济体在内的亚洲新兴市场将在未来几十年面临挑战。 人口老龄化浪潮的影响。 目前，东盟六国老年人口约占总人口的6%。 然而，这些国家的退休人口比例预计将在未来 20 年翻一番，在未来 40 年翻三倍。 在人口老龄化的大趋势下，老年人口抚养比将迅速扩大。 生育率下降和预期寿命延长预计将进一步恶化老年人口的抚养比。 老年人口的迅速增长给亚洲国家带来了诸多挑战。 尽管亚洲地区经济保持快速增长，前景广阔，但大多数亚洲国家不断扩大的人口老龄化给现有的正式退休制度敲响了警钟。 与此同时，亚洲国家迫切需要长期的社会保障体系来解决人口老龄化问题。 从各个国家或地区的实际情况来看，亚洲国家在应对老龄化社会和退休问题的挑战方面具有不同的优势和劣势，导致各国面临的挑战有所不同。 宏利资产管理公司发布的最新退休准备指标大致反映了亚洲人口的退休准备情况。

该退休准备指标涵盖亚洲11个国家和地区，将这些国家/地区分为三组，即最佳概况（ions）、良好概况（）和具有挑战性的概况（s）。 其中，台湾地区、香港地区和日本地区的退休准备程度最高； 中国、新加坡、马来西亚和泰国被评为具有良好形象的国家，而印度尼西亚、韩国、越南和菲律宾则被评为退休准备状况具有挑战性的国家。 （一）最好的国家宏利资产管理的退休准备指标显示，台湾、香港和日本的退休规划条件比其他亚洲国家更好。 高水平的金融和退休财富，加上健全的金融市场的发展，帮助这些国家克服了人口老龄化、经济增长缓慢和储蓄率下降的问题。 这三个国家的共同点是都拥有发达的金融市场。 有证据表明，发达的金融市场往往会鼓励储蓄，可以帮助中国人积累大量的金融财富。 这三个国家都懂得如何利用金融市场来有效实现储蓄和积累财富的目标。 日本、香港和台湾历来拥有高储蓄率和高度深化的金融市场。 就积累的金融和退休财富而言，高于其他亚洲国家。 此外，台湾和香港也受益于经济的快速增长，对财富积累产生了积极作用。

总体而言，这三个国家/地区已做好应对人口变化影响的充分准备。 然而，这些国家仍然面临一些经济挑战，特别是人口老龄化、经济增长放缓和储蓄率下降。 这些国家正在努力最大限度地提高现有养老金机制的金融稳定性，同时陆续推出了一些鼓励储蓄的优惠措施，旨在提高或维持这些经济体的生产能力。 （2）形象良好的国家 中国、新加坡、马来西亚和泰国被视为退休准备方面形象良好的国家。 这些国家正在积极未雨绸缪，满足不断扩大的退休人口的财务需求。 然而，这些国家也面临着一些潜在的不利条件，可能对退休人口的规划产生重大影响。 除新加坡外，该组中其他三个国家的累积金融财富远低于“形象最佳”的国家（台湾、香港和日本）。 然而，这些国家的共同点是高储蓄率。 其中，中国储蓄率最高，国民储蓄总额占GDP的47%，其次是新加坡（42%）、马来西亚（35%）和泰国（29%）。 虽然中国、马来西亚和泰国人民普遍缺乏“最佳形象”组国家所享有的高金融参与度的优势，但这三个国家正在通过深化金融市场来提高家庭参与度，朝着正确的方向前进。 长期退休储蓄。 未来 40 年收入增长 此外，这些国家的收入水平预计将在未来 40 年大幅增长。

这些国家预计将保持稳定的人均实际经济增长率，从而提高人均收入并改善个人退休储蓄。 特别是在资本市场的持续发展和更完善的金融服务推出的支持下，这些国家已成为退休规划的基础。 重要支柱。 总体而言，高储蓄率、收入水平大幅提高、金融市场深化等良好条件有利于帮助这些国家应对老年人口的金融需求。 具有挑战性的国家韩国、越南、印度尼西亚和菲律宾在满足退休人口的财务需求方面面临着许多严峻的金融和宏观经济挑战。 尽管韩国比其他三个国家拥有更稳定的经济和更富裕的人口结构。 然而，我国面临老年人口快速增长、劳动力人口下降、经济增长放缓等问题，让退休准备工作充满挑战。 其他三个国家在经济因素上也有一定的优势。 其中，越南和印度尼西亚预计将受益于经济快速增长趋势带来的收入水平显着提高的优势，从而提高人民的储蓄能力。 高就业人口和高储蓄。 此外，印度尼西亚、菲律宾和越南也拥有相对年轻且增长迅速的人口结构。 这些国家将享受未来40年潜在储蓄人口大幅增加的积极影响。 从潜在储蓄人口与国民储蓄的历史关系来看亚洲大趋势:中国和新兴经济体的未来 下载，高就业人口往往会带来更高的储蓄。 这反映出印尼、越南和菲律宾潜在储蓄人口的稳定增长，有望带动或稳定国民退休储蓄能力。 无论如何，人口的快速增长也给这些国家带来了额外的挑战，包括大量新增人口可能会对经济增长产生反作用，并增加退休成本负担。

此外，这三个国家的金融财富普遍处于较低水平，面临强制性养老金计划覆盖率低的问题，导致个人退休财富积累受到限制。 尽管如此，这些国家相对较高的经济增长率有助于增加收入和储蓄。 他们面临的最大挑战是，在人口老龄化侵蚀经济增长的积极影响之前，有效促进退休储蓄积累金融财富。 这包括促进退休计划教育和继续发展国内金融市场。 各国/地区退休准备概况 日本 日本是人口状况最差的国家，老年人口抚养率较高，占65岁以上人口的比例高达28%。 由于人口老龄化和经济低迷，日本未来40年人均实际增长预计仅能实现1%的年增长率，储蓄率也预计将持续下降。 然而，日本的金融财富和退休财富位居亚洲第一。 此外，该国还拥有亚洲最高的养老金覆盖率，高达75%的人口接受强制性养老金计划。 这些积累的退休财富使日本有能力克服人口老龄化的挑战。 从经济增长和储蓄的角度来看，台湾和香港可以说是亚洲经济前景最光明的经济体，为退休准备提供了最好的整体条件。 过去20年蓬勃发展的经济增长让这两个主要经济体成功积累了巨额金融资产。 此外，公共退休政策允许大多数劳动人口享受强制性政府养老金计划的福利。 然而，预计台湾和香港未来收入增长将趋于放缓。

收入增长放缓是否会导致储蓄率下降还有待观察。 韩国 韩国退休准备面临的主要挑战来自老年人口迅速膨胀、劳动力人口下降以及经济增长放缓，反映了发达国家的主要问题。 到2050年，韩国40%的人口预计将超过64岁，就业人口比例将从目前的71%大幅下降至46%。 此外，韩国也将经历增长放缓。 未来40年人均GDP年增长率仅为2.5%，成为亚洲经济增长最慢的国家（仅高于日本）。 新加坡 尽管新加坡的个人金融财富水平位居亚洲第二，但该国还有其他劣势，可能会影响新加坡为退休做准备的能力。 新加坡的强制性养老金计划中央公积金（CPF）允许储户提取资金来支付抵押贷款和医疗费用，这可能会削弱该国人民的退休财富至平均年收入的2.2倍，远低于发达国家的马来西亚同一组。 （6.4 倍）、泰国（9.1 倍）和中国（14.6 倍）。 与此同时，虽然新加坡的养老金计划覆盖率达到人口的45%亚洲大趋势:中国和新兴经济体的未来 下载，但仍低于台湾、香港和日本56%至75%的覆盖率。 中国的“独生子女政策”导致生育率大幅下降，面临人口压力。 此外，2011年至2050年间，64岁以上人口预计将增加2000万，相当于全球发达国家老年人口增量的两倍。

尽管中国的退休净财富高达平均年收入的14.6倍，但只有17%的人口享受强制养老金计划。 这导致大多数中国人不得不依靠现有的金融资产或非金融家庭资产来资助他们的退休生活。 尽管如此，中国推出的经济发展计划，加上其庞大的人口和丰富的自然资源，将有助于稳定国家经济的高增长率，从而拉动收入水平，帮助人们积累金融财富。 马来西亚 马来西亚的潜在储蓄人口预计将大幅增加，加上目前享有的高储蓄率，将有助于加强个人金融财富的建设。 此外，马来西亚的养老金计划覆盖率达到33%。 然而，该国也面临着人口老龄化的问题。 64岁以上人口预计将从2011年的5%增加到2050年的18%，而同期年轻人口（15岁以下）将从30%增加到30%。 % 减少至 18%。 决定退休计划成败的因素。 宏利资产管理研究报告显示，五个核心因素将决定哪些亚洲国家/地区具备条件在人口老龄化危机爆发前做好退休规划。 （1）一个国家/地区的财富（当前和未来）与人口老龄化之间存在重要关系。 尽管亚洲的老龄化已被广泛接受，即使是一些传统上人口年轻的亚洲国家（如东盟国家）也面临着老龄化问题，但仍有一些经济体仍保持着积极的人口趋势。 菲律宾、马来西亚、印度尼西亚和越南的就业人口在未来40年将保持在60%。 相对年轻的人口将有助于支持经济增长和储蓄，并提高财富水平。

（2）经济高增长对个人退休储蓄能力产生正向影响。 预计未来40年经济将保持高增长的国家/地区，如中国（6%）、越南（5.4%）、印度尼西亚（4.4%）和泰国（3.9%）预计将带动收入增加换句话说，经济高增长将对增加家庭流动性产生积极影响，越南、印度尼西亚、泰国和菲律宾有望受益于更加多元化的投资产品和受益于服务升级（3）印尼、泰国的高增长和财富积累是否会带来更高的退休储蓄，以及如何将增加的财富和收入转化为退休储蓄、越南和中国，因为这些国家一半以上的人口仍然生活在农村地区，而大部分储蓄都是房屋、土地等非流动资产，这些国家将财富转化为退休储蓄，以便人们可以投资金融产品将帮助人们解决现有的财务挑战并有效地规划他们的未来。 （4）发展资本市场和金融服务，将高收入转化为退休储蓄。 凭借先进的制度化投资管理体系，越南与印尼、泰国、菲律宾等传统上人均金融财富较低的国家在财富积累和经济效益方面都有很大的提升空间。 随着金融服务和投资领域的发展，各国人民将获得更广泛的投资机会，从而扩大获得正投资回报和有效管理风险的选择。

（5）亚洲个体经营者需要承担退休负担。 随着亚洲人口老龄化，亚洲国家/地区的正式养老金机制不太可能继续在退休储蓄中发挥主导作用。 相反，亚洲各国政府和机构可能会共同努力推动养老金制度改革，并开发其他投资工具来支持退休计划。 例如，马来西亚目前正在通过推出私人退休计划（PRS）来开发“多支柱”养老金模式，以补充现有的强制性公积金。 这意味着亚洲大多数国家的退休负担将逐渐从国家/政府转移到个人。 随着个人财富和收入水平的提高，这是必然趋势。