题材股失宠 私募称跌了一半还贵
本周以来，大盘围绕着2050点左右展开了攻防战。在多空双方的厮杀中，前段时间备受追捧的题材股受伤最大，反倒是不被资金看好的银行板块和房地产板块成为了近期新的主力。
对于目前跌了三、四成的题材股来说，是否已到了抄底时机？后期大盘走势又将如何演绎？接受《金融投资报》记者采访的私募人士纷纷表达了各自的观点。
1。深圳铭远投资王志忠
“持有消费股，题材股还未跌透”
随着大盘的调整，近期题材股炒作开始明显降温，在跌幅榜上排名靠前。但是深圳铭远投资顾问有限公司董事长王志忠仍然认为，现在题材股仍未跌透。“题材股长期泡沫都很大，但是要对其中的个股进行区分，有些公司还是有支撑的。”王志忠说。
在王志忠看来，创业板一半以上都是题材股，而且很多个股到现在都看不到业绩。当初之所以被炒很高，全是因为跟概念沾边，估值严重高估。现在只是跌了几天，未来还会继续进行调整。“即使跌到一半，估值也是偏高。”王志忠道。
就目前来看，参与题材股炒作的资金也意识到了风险，只是因为以前的惯性炒作手法，加上一些个股的示范效应，所以还在其中折腾。王志忠说：“好的时候一哄而上，当有风险时，资金肯定会立马走人！”
题材股的高风险，让王志忠是退避三舍：“我们不参与题材股和概念股的炒作。现在仓位不重，主要是一些消费股。宏观经济数据下滑，并不是所有公司都经营不佳，还是有一些公司表现稳健，有业绩支撑，只是估值受整体经济拖累，比较便宜，但现在就是这类股票的买入时机，比如消费品。”
王志忠举了一个例子，比如医药：“在挑选股票上一般要看两点，一是估值是否合适，二是公司质地好不好。以前医药股估值偏高，不适合买入。但经过今年的调整后，一些质地比较好的公司估值已经下来了，可以选择一些标的。”
去年王志忠一度看好银行股，因为当时银行股的估值很便宜，而且很多风险市场已经预料到了，比如债务风险未暴露和互联网金融的冲击，但现在他已经不再关注了。“现在消息面只看到负面催化剂，看不到正面催化剂，持有银行股必须要有耐心，可能要持有3-5年。持有周期太长，不在我们的考虑之中，”王志忠道。
而对于现在备受青睐的TMT行业，王志忠提醒到：“TMT子行业很多，像电子元器件，投资者一定要有专业知识，这个行业周期变化特别快，比如京东方的面板。”
2.广东煜融投资彭钦海
“创业板不再是主战场，波段炒作地产股”
虽然目前大盘一直在进行调整，但是广东煜融投资管理公司高级研究员彭钦海对于后市相当有信心：“上证指数可能在2000点左右，展开2014年第一轮吃饭行情。我们长期关注股指期货发现，现在空仓大幅减仓，这在1849点以后出现过一次，这意味着大的行情可能要来了。加上从去年下半年调整至今，大盘存在反弹的需求。”
对于创业板，彭钦海表示他们今年相当谨慎：“从技术上讲，周线可能构筑底部结构，再往上涨的空间不大，风险大于机会；从估值来看，现在创业板估值仍旧偏高。我们已经不将创业板当做主战场了。”
现在彭钦海将目光转向了房地产：“我们这两周开始介入房地产板块，主要是参与京津冀概念的炒作。其中，当地的房企估值将面临提升。当然从房地产板块来看，现在也出现了一些利好——再融资的开闸等。”
“现在，河北板块走势已经出现了分化，我们也准备从这个概念中逐步撤离。”彭钦海称，“我们就是一个波段炒作，毕竟现在房地产还看不到一个较大的反弹行情。”
目前，彭钦海表示他们尚未有看好的板块：“我们正在等待市场选择出一个突破口，再跟随，这样风险较小。当然我们也有提前潜伏一些，但金额不大。”现在很多私募都会提前潜伏到几个板块中，对赌大盘的突破板块，当目标明确后，再从其他板块中撤资，进入这个突破口。
3。深圳鼎诺投资黄弢
“重仓大消费，从不参与题材炒作”
在题材股跌跌不休之时，深圳鼎诺投资管理有限公司执行总裁黄弢却心态平稳，因为他从不参与题材股的炒作，在他看来，题材股充满了风险，更偏向于稳健投资。
“我们一直都是重仓操作，长期维持在八成左右的仓位，而且重仓的板块主要是医药、食品饮料、TMT、节能环保等。”黄弢表示，“我们看重的是有业绩支撑，以及所处行业成长性比较明确的个股。”
医药一直都是黄弢的重仓板块。医药板块是一个未来5-10年比较确定的，人口老龄化将给整个医药行业带来一个非常明显的促进作用，而且医药符合国家大的政策导向。对医药公司来说，龙头公司肯定会有非常大的反应。在他看来，医药的许多细分领域都有机会，比如生物医药和医疗器械等，要从中甄别合适的标的。
黄弢选股的思路比较明确，主要是看三点：一是安全边际高；二是估值比较合理，一般在20-30倍左右；三是成长性要明确。
在食品饮料方面，黄弢表示：“奶制品是长期确定的，不仅受到国家政策扶持，而且其估值也比较合理。”自2008年三聚氰胺事件以后，国产奶粉品牌一蹶不振，洋奶粉趁机占领了大片市场。为促进国产乳品企业发展，国家将投入多达300亿元资金推动奶粉行业今后的兼并重组，表明了国家支持国产乳业发展的决心和信心，对国产乳品企业将产生重大影响。
“其中的龙头公司收益明显，可以选择关注。当然也可以关注一些非龙头公司，只是考虑的变量要多些。”黄弢认为。
(金融投资报)