从阿里赴美上市看A股之殇

　　昨天阿里巴巴发表声明，即日起启动在美上市事宜。经历了在A股和H股上市的长时间猜测后，阿里巴巴终于明确了其IPO的目的地。联想到今年春节期间 京东商城也宣布要赴美上市，大家不禁遗憾A股痛失优质资源。据业界估计，阿里巴巴集团的整体估值或超过1000亿美元，或将成为美国最大IPO。不仅如 此，我们还看到，目前国内一些比较知名的互联网企业，基本上都不在A股市场上市。这从一个侧面烛照出了A股市场存在的一个严重缺陷。

　　互联网企业为什么与A股市场无缘？一个现实的原因是政策面上的限制。互联网企业在创业初期由于得不到传统银行的认可，其资金来源大多来自天使投资、风险 投资(VC)或者私募(PE)，而这些企业大多以境外机构为主，从而使互联网企业出现了中外合资的身份，这与我国现行的对中外合资企业在A股市场上市的限 制产生了直接的冲撞，互联网企业上市只能舍近求远。而美国资本市场早就向全球开放，在注册制条件下对各国企业进入美国上市几乎是“来者不拒”，这正是它能 够成为全球资本市场“领头羊”的一个重要基础条件。

　　李克强总理在今年两会上的政府工作报告中，就简政放权提出了更高的要求。从阿里巴巴难以敲开A股上市大门这一事例来看，对于互联网企业上市A股 所设置的清规戒律，正是政府对企业作出的过多束缚，它在客观上已经成为阻碍经济发展的不利因素。阿里巴巴已经表示，“未来条件允许，我们将积极参与回归国 内资本市场，与国内投资者共同分享公司的成长。”有关方面应该对阿里巴巴这样的优质资源流失于A股感到痛心，抓紧进行改革，为阿里巴巴早日进入A股市场打 开大门。